Июнь окончательно определил победителей и проигравших на российском финансовом рынке. Пока рубль терял позиции, часть инвесторов получила двузначную доходность, а другая — зафиксировала убытки.
Лидерами месяца стали замещающие облигации с доходностью 10,1%. Это долговые бумаги российских компаний, номинированные в валюте, но рассчитываемые в рублях. Второе место заняли валютные депозиты — до 9,6%. Их высокая доходность объясняется курсовой разницей: при ослаблении рубля рублёвая стоимость валютных активов растёт.
Наибольшие потери в июне понесли инвесторы в акциях. Химический сектор просел на 13%, транспорт — на 16,2%, IT — также в зоне двузначных минусов. Государственные облигации (ОФЗ) показали отрицательную доходность — минус 3,3%. Золото подешевело на 2,3%, криптовалюты обвалились на 12,9%.
С начала года лучше всего себя показали корпоративные облигации — плюс 12,9%. За год их доходность достигла 24,4%. Золото, несмотря на июньскую просадку, за год выросло на 23,4%.
Частные инвесторы в июне вложили рекордные 162 млрд рублей в корпоративные облигации — это исторический максимум. Они всё чаще выбирают предсказуемые инструменты вместо рискованных акций.
Крупные игроки тоже активно покупали корпоративный долг: некредитные финансовые организации — на 495 млрд рублей, системно значимые банки — на 229 млрд рублей. Спрос шёл по всему фронту — от обычных граждан до крупнейших институциональных инвесторов.
Анализ ситуации показывает: в период ослабления рубля выгоднее держать валютные депозиты и замещающие облигации. Акции, ОФЗ и криптовалюты в такие моменты оказываются в зоне риска. Повторится ли этот сценарий в июле — пока неясно, но понимать логику движения капитала важно каждому, кто хочет сохранить и приумножить сбережения.
